足彩19078期欧赔:自主可控確定性高 國防軍工板塊關注度提升

    來源: 中國證券報 作者:陳曉剛

    粤11选5历史走势图 www.exmjz.com 摘要: 由于基本面近日改善趨勢明確,疊加國企改革和軍工等政策持續推進,國防軍工板塊投資價值凸顯。在外部不確定因素反復的背景下,國防軍工板塊具自主可控特色,確定性較高,資金普遍看好該板塊下半年表現。8月8日,國

      由于基本面近日改善趨勢明確,疊加國企改革和軍工等政策持續推進,國防軍工板塊投資價值凸顯。在外部不確定因素反復的背景下,國防軍工板塊具自主可控特色,確定性較高,資金普遍看好該板塊下半年表現。

      8月8日,國防軍工(申萬)指數上漲2.52%,名列28家申萬一級行業指數之首。江湖船艇、海蘭信等6家個股漲停,【中國重工(601989)、股吧】、亞星錨鏈等個股也有不錯表現。

        行業高景氣度有望持續

      近日發布的新版國防白皮書顯示,我國軍費中的裝備費由2010年的1773.59億元提升至2017年的4288.35億元,年均復合增長率達13.4%;裝備費占比相應由2010年的33.2%提升至2017年的41.1%。行業專家認為,我國軍費水平偏低,將繼續保持適度穩定增長,飛機和艦船預計在未來將成為裝備費投入重點,行業高景氣度有望持續。

      我國多家軍工集團日前召開上半年經濟運行形勢分析會議,整體來看,軍工集團上半年基本面明顯向好,下半年要求確保完成年度目標任務。航空工業集團表示,上半年營業收入、利潤總額等主要財務指標全面優于上年同期,下半年將全面推進資本投資公司試點改革,確保全面完成年度各項生產經營任務。中船重工集團則表示,上半年利潤總額同比增長超20%,凈利潤增幅高于利潤總額增幅,上半年各項軍工科研生產實現新突破,要求下半年全力以赴高質量完成各項軍工科研生產任務。兵器集團披露稱,集團上半年生產經營取得歷年最好的成績,下半年要求進一步加強生產組織調度,確保完成全年任務,并進一步降成本、控費用,切實完成財務指標。

      上市軍工企業的基本面也在持續好轉。對此,【東北證券(000686)、股吧】分析師陳鼎如分析稱,軍工企業訂單自2017年四季度起逐漸回暖,2019年第一季度主要軍工集團、軍工板塊上市公司的營收增速/歸母凈利潤增速分別為5.4%/43.2%和16.4%/66.3%,均實現加速增長。從2019年上半年業績預告整體情況看,預計軍工板塊上市公司上半年業績有望實現較高增長。

        后市多重催化劑

      軍工行業改革此前處在規劃、試點階段,隨著改革進入縱深,2019年有望在、軍工混改和軍民融合等方面取得突破,改革紅利的逐步釋放將充分助力行業發展,國企改革和軍工的推進,行業內生動力和活力有望進一步被激發。

      值得一提的是,軍工央企資產注入已成為貫穿2019年全年的行業主線催化劑之一。今年以來,央企資本運作回暖跡象明顯,航天長峰、中國船舶、中船防務、航發動力等軍工央企先后展開資本運作,同時在深化國企改革背景下,隨著授權放權清單等放松政策逐步出臺,軍工央企資本運作的相關標的或將持續受益。

      在外部基本面因素發生變化的背景下,軍工行業自主可控的特點也將成為后市催化劑之一。多家券商表示,軍工行業因其特殊性,海外采購渠道常年受到制約,產品自主可控程度較高,訂單確定性強,在當前較為特殊的背景下能夠顯示出行業的比較優勢。

      還有觀點認為,伴隨國慶閱兵的臨近,軍工行業關注度有望提升,機構后市將進一步提高配置比例。中信建投發布的數據顯示,截至2019年第二季度末,公募基金軍工持倉總市值為241.09億元,較一季度下降16.29%,持股總市值19379.42億元,軍工股持倉占比為1.24%,較一季度1.61%也有所下降。

      東興證券軍工研究團隊表示,軍工行業是自主可控的高科技產業,未來我國海軍、空軍、火箭軍和戰略支援部隊等高技術軍種的裝備費比例還將持續上升,軍工行業訂單景氣度至少持續10年以上。經過過去三年多的調整,軍工板塊已基本釋放了風險。由于三年來的低迷,市場對軍工行業預期已經到達冰點,容易產生預期差,導致資金重新進入。長期看,可以關注未來軍工行情的重要思路是航空發動機技術突破后,激活整個軍用飛機產業鏈向上走(包括內銷和出口),包括新材料應用、電子設備等值得重點關注;民用方面,國產大飛機將在2021年投入運營,這是自主可控高端裝備的集中代表。預計未來的軍工核心白馬藍籌股,將集中在航空工業主機廠、發動機廠、艦船類公司和信息系統公司。

      

    關鍵詞:

    軍工,行業,上半年,持續,集團

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