重庆时时彩专业版软件:下跌成為試金石 科技股再現中長期配置良機

    來源: 中國證券報 作者:佚名

    粤11选5历史走势图 www.exmjz.com 摘要: 原標題:下跌成為試金石科技股再現中長期配置良機來源:8月5日,兩市迎來明顯調整,三大股指跌幅均超1%,不過指數跌幅并不能代表市場全貌。一方面,5日指數跌幅主要由以金融、地產為代表的權重股貢獻;另一方面

      原標題:下跌成為試金石 科技股再現中長期配置良機

      來源:

      8月5日,兩市迎來明顯調整,三大股指跌幅均超1%,不過指數跌幅并不能代表市場全貌。一方面,5日指數跌幅主要由以金融、地產為代表的權重股貢獻;另一方面,個股跌幅大部分在3%以內,5G、華為產業鏈等概念股走勢相對強勁。

      市場分析人士指出,下跌成為試金石,科技股走勢抗跌,除了具備內生成長邏輯,近期不斷發酵的日韓貿易摩擦,也對科技股板塊內多個細分品種構成中長期利好。

       多因素支撐

      7月初時,日本政府宣布對出口韓國的三類化學原材料加強管制,每次出口需要事先申請,獲取許可時間最長達90天。近日日韓貿易摩擦再次升級,據報道,日本首相安倍晉三8月2日召集內閣會議,正式決定將韓國從日本的出口貿易對象“白名單”中刪除,相關加強對韓商品出口規制措施將從8月28日起執行。

      對此,【中信證券(600030)、股吧】(港股06030)策略研究指出,一方面,韓國已在海外市場積極尋求替代的材料供應商,中國材料生產企業有望進入韓國供應商體系;另一方面,受貿易摩擦影響,日韓半導體和面板產業的生產制造及進出口預計都將受到較大影響,國際訂單有望流向中國企業。國內半導體及面板廠商對國產材料企業扶持力度更大,國內電子化學品發展將迎來良機。

      近期科技股整體走勢強于大盤,5G、華為產業鏈、半導體等板塊表現突出,除了日韓貿易摩擦等外部因素刺激,是否還有內生邏輯支撐?

      “四個邏輯看好科技股反彈?!泵襠と唄苑治鍪ρ盍硎?,首先,從技術周期看,科技股將迎來新的盈利向上周期。受益于物聯網、云計算、大數據、AI、5G等技術發展帶來需求擴張,科技行業將長期處于景氣周期。

      其次,從業績彈性看,成長股反彈彈性更大,下半年業績有望顯著改善??悸塹嬌萍夾幸稻捌瘸中嶸?,二季度凈利增速顯著改善,基數低、彈性大的科技成長板塊有望在下半年實現業績觸底反彈。

      第三,從交易層面看,成長板塊的交易阻力較小。以申萬小盤股與大盤股指數市盈率之比衡量的估值溢價,目前為2010年以來2%的分位。主動管理型公募基金對申萬小盤股指數成分股的配置比例也跌至2012年以來最低。主動管理型公募基金對創業板,以及成長型行業的配置比例回落至2013年水平。

      最后,從預期差看,非核心資產關注度處于較低水平,預期差顯著。

        下行空間有限

      8月5日,滬指報2821.50點,下跌1.62%;深成指報8984.73點,下跌1.66%;創業板指數報1531.37點,下跌1.63%。

      從周一走勢看,滬指跌破前低2822點,并且以最低價收盤,或許表明短線還有調整空間。

      但中信證券最新策略研究指出,8月份A股將演繹前低后高走勢,上證指數2800點附近是8月調整底限,之后將大概率觸底反彈。市場的支撐力量主要來自基本面的韌性和政策面的逆周期調節,而反彈的動力主要來自流動性改善帶來的估值修復。

      “無風險利率快速下行,股票市場估值已調整至較低位,市場再調整空間較為有限?!逼槳倉と唄匝芯恐賦?,在市場常用指數中,中證500指數的相對估值分位最低,約8%;上證綜指和中小板指的相對估值較低,處于15%-20%的歷史分位;創業板指和深證成指相對較高,但均在49%左右,處于歷史均值分位區間。整體來看權益市場向下調整空間有限。

      雖然市場普遍預期下行空間有限,但也要考慮到市場在底部區域有可能繼續震蕩一段時間?!按映て謚С偶暗偷闃芷誒純?,2018年底上證指數進入底部區域,之后的漲跌均屬于底部構筑的一部分,構筑時間需要多久目前不好判斷。今年8月至9月是個小的低點時段,目前已經進入,需要等待指數下探,形成超跌觸發反彈。當前日線RSI與周線RSI運行尚未壓低至超跌位置,估計需要2至3周時間?!薄?a href="//www.exmjz.com/gegu/002736/" target="_blank" title="國信證券(002736)股票分析,新聞,資金流向,財務數據">國信證券(002736)、股吧】策略分析師閆莉表示。

      至于充分震蕩之后,市場能否出現可持續的反彈,方正證券(維權)策略研究表示,這需要等待經濟企穩發出明顯信號,指望市場再次出現年初的一波估值行情,目前看難度較大?;醣倚龐玫睦┱拍巖猿魷幟瓿醯那樾?,因此,后續的市場可持續的反彈源于經濟的企穩??梢怨鄄斕男藕虐ǎ喝蛄煜戎副瓿魷制笪?;全球貿易和工業生產出現企穩;以及國內領先指標連續2個月改善同時同步指標持續改善。

       逢低關注三主線

      滬指逼近2800點,市場中長期的布局機會再次來臨,投資者當前可關注哪些品種?

      中信證券表示,建議投資者要敢于在大盤回調到2800點附近時,加倉狙擊下述投資標的:首先,堅持逢低配置核心資產標的。8月優質核心資產隨大盤回調將提供難得的逢低配置機會。世界地緣局勢動蕩不安,中國核心資產將享受安全性、確定性和估值修復帶來的溢價。重點關注大金融、大消費龍頭。

      其次,科創板映射和5G、自主可控交集下的科技股有更多的表現機會。

      最后,波段機會上,主要關注稀土、農產品以及黃金板塊。

      楊柳建議關注半導體、消費電子、物聯網、云計算板塊。半導體板塊方面,2019年數字貨幣市場顯著回暖,全球5G建設加速,費城半導體指數2019年創歷史新高,半導體行業或出現向上拐點。消費電子板塊方面,2019年上半年,我國智能手機出貨量降幅逐月收窄,行業復蘇跡象明顯。物聯網板塊方面,國內電信運營商2020年將全面部署SA組網,有助于超可靠、低時延通信、海量機器類通信等物聯網業務的加快部署。云計算板塊方面,全球云計算市場預計2018-2021年的復合增長率為22%,我國云計算滲透率2017年僅為5.4%,2020年有望達到10.8%。

      山西證券策略分析師麻文宇表示,從當前估值來看,藍籌白馬有出現泡沫化的跡象,疊加業績開始出現下行壓力,當前規避藍籌白馬為明智之舉。從相對價值、降息預期下資產表現統計研究,后市有望迎來風格切換,從價值逐步轉向成長。

      兩個方向精選優質標的,逢低介入:一是底倉穩健,配置基本面扎實、政策優待、更具業績改善確定性或具備對沖風險特質的板塊(公用事業、農林牧漁、黃金、軍工等);二是進攻倉逢低介入,博弈政策對沖和彈性更大的方向,包括核心技術、自主可控領域的芯片、5G產業鏈、新能源汽車、信息安全、云計算等中小盤科技股;以及受益于積極財政發力的建筑、建材(玻璃)央企龍頭。

    關鍵詞:

    市場,板塊,科技股,指數,證券

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